美联储即将启动降息周期 瑞穗预测2026年利率将降至3%

根据XM外汇官网APP的美联消息，瑞穗（Mizuho）最近发布的储即测年一份研究报告表明，该机构预计美联储将在即将到来的将启将降9月货币政策会议上启动新一轮降息。这一转变将标志着美联储政策重心的动降转向，从抗击通胀转为促进经济增长。息周瑞穗指出，期瑞市场关注的穗预焦点在于降息幅度，是利率25个基点还是50个基点，同时预计2026年将继续降息。美联尽管市场对2025年底前降息的储即测年预期达成共识，但对9月降息幅度的将启将降看法存在分歧。

瑞穗认为，动降美联储的息周降息步伐将谨慎而坚定，虽不排除未来以更大的期瑞幅度开始降息。预计2026年3月联邦基金利率将降至约3%，穗预远低于目前的4.25%左右。瑞穗强调，非农就业的疲软、通胀回落及薪资增长放缓将为美联储提供更广泛的降息空间，因此降息速度可能超出许多投资者的预期。

瑞穗的报告还提到，如果未来的通胀数据明显走弱，美联储可能会选择一次性降息50个基点以迅速启动宽松政策。市场定价反映出这一预期：SOFR利率期货显示投资者押注美联储在9月将开启降息潮，而年底前或累计降息75个基点。

摩根士丹利的预期与瑞穗相似，均认为降息将持续至2026年，预计中性利率最终将接近3%。摩根士丹利预测，美联储将在本月会议上降息25个基点，并在未来进行类似的降息。

8月的非农就业数据显示新增加的就业人数仅为2.2万，远低于经济学家预期的7.5万。失业率亦升至4.3%，为2021年以来的最高水平。此情形促使市场对9月降息50个基点的期待上升。

渣打银行也做出了相似的调整，当前预计美联储将在下周降息50个基点。与此同时，利率期货交易员普遍认为美联储将在接下来的会议上各降25个基点，预期2025年累计降息将达到100个基点。

在对2026年的货币政策路径预测中，摩根士丹利认为美联储将维持逐步降息的节奏。SOFR利率期货显示，市场普遍预计美联储即将开始降息，9月降息25基点的概率高达90%。市场共识是此次会议将开启近九个月来的首次降息周期。

瑞穗的最新预测探讨了不同的利率情景，基准情景假定经济温和放缓、通胀回落，预计到2026年3月利率将降至约3%。瑞穗还提出激进的宽松情景和滞胀加息情景，以分析未来可能的政策路径。

《华尔街日报》记者Nick Timiraos在非农数据公布后表示，美国新增就业增长已明显放缓，几乎确定美联储将在下次会议上将利率下调25个基点，但关于2026年降息步伐的争论将更为复杂。